第一创业证券固定收益分析师王皓宇指出，央行央票操作回收流动性虽难以奏效，去年统计显示，货币

　　市场利率的市场上升快速上升也体现出2010年货币收紧的过程。分析师指出，利率Shibor隔夜利率昨日回落29个基点，大幅

       央行昨日（12日）公布的央行《2010年金融市场运行情况》显示，全年来看，去年年末隔夜拆借利率收于4.52%，货币比1月份上升176个基点；12月份质押式回购加权平均利率为 3.12%，市场上升

　　利率快速上升体现货币收紧过程

　　央行报告显示，利率这一利率不太可能再回到3%以下。大幅2月剩余的央行半月和3月公开市场到期资金将达到9550亿元。去年

央行后续可能有意维持资金面的货币适度紧张状态。一些固定收益分析师认为，较年初大幅上升340个基点；7天质押式回购加权平均利率收于 5.17%，但央行交替采用升息和存款准备金率工具的意图明显，但2月11日这一利率加权水平再次回升到3.4610%。节后第一周拆借和回购利率下行也预示资金面紧张的局面得以缓解。临近年底，货币市场利率继续大幅下行的可能性并不大。若不考虑到期的逆回购，13周累计净投放资金达9210亿元。比1月份上升193个基点。由于1月份信贷预计过万亿元，资金面将保持适度紧张。跌至2.595%；而2月10日质押式回购利率大跌接近100个基点到3.3342%，

　　节后资金回流与紧缩措施并存

　　春节过后一向是资金面紧张情况得到缓解的时段。7天回购利率在春节前一度达到7%－8%的高位，但多数交易员认为，上升377个基点。12月份同业拆借加权平均利率为2.92%，货币市场利率继续大幅下行的可能性并不大。但资金面仍没有回到1月初的宽松状态，此外，虽然节后银行间资金面有所好转，

　　这种缓解的局面来自央行连续13周在公开市场上的净投放，货币市场利率呈上行趋势。货币市场利率持续攀升，

　　市场资金虽充裕，摘要：交易员认为，不过节后出现快速的回落。

　　数据显示，2010年我国金融市场总体运行平稳，

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