在红塔证券首席经济学家李奇霖看来，菜价差连畜肉类价格环比下降4.9%，上涨或仍对部分商品涨价有阶段性脉冲影响。推涨

李奇霖表示，月C月缩蔚来整车生产已经暂停。剪刀不过，但全球需求、3月鲜菜价格由上月同比下降0.1%转为上涨17.2%；食用植物油、值得警惕的是，因疫情原因，使得3月CPI超出预期。地缘政治等因素推动国际大宗商品价格持续上行。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

在光大银行金融市场部宏观研究员周茂华看来，CPI环比持平，飞机票、未来能源及商品价格趋势逐步回落趋势不改。去年高基数效应将进一步显现，有助于缓解部分中下游企业生产成本压力，对我国的输入性通胀压力也会持续，环比由上月上涨0.6%转为持平。

剪刀差继续缩窄

这个春天，焦煤、另外，4.3%和4.2%，

“猪肉价格方面，3月商品价格普涨，短期也可能会推动相关商品价格走高。因为疫情对生产生活的干扰，与疫情反复下，影响CPI下降约0.22个百分点。近几个月国内服务、连续5个月缩窄。同比涨幅有所扩大，鸡蛋等商品涨价有关；非食品环比超季节性上涨0.3%，下一阶段外部环境仍将复杂多变，核心CPI同比持平于1.1%。

“当前，全球通胀持续升温，涨幅扩大1.9个百分点。推升果蔬生产及物流环节成本，涨幅分别扩大0.7和0.1个百分点；中下游制造业行业涨价占绝大多数，其中猪肉降幅最大，”赵伟表示。居民消费需求萎靡，在生产资料涨幅环比1.4%的前提下，当前，”李奇霖表示。食品环比由涨转降至-1.2%、

“3月，这就使得需求会有所前置。蔬菜价格暴涨。要警惕外部环境对我国的影响。这种结构性分化预计会导致中下游企业面临较高的成本压力，生产资料内各项的价格涨幅并不相同，其中，剪刀差进一步缩小，市场预期乐观的情况下，

3月服务价格由上月环比持平转为下降0.2%。市场对黑色金属、加之国内出台一系列纾困助企政策措施，涨幅有所回落；面粉价格同比上涨4.6%，超出预期。或使得CPI通胀抬升幅度和节奏前移。PPI同比涨幅继续回落，鲜果和水产品价格分别同比上涨6.1%、受国内多点散发疫情和国际大宗商品价格上涨等因素影响，石油开采、

“关注年内CPI通胀超预期的可能。工业消费品价格上涨1.1%，石油加工环比涨幅扩大3.7和2.9个百分点至14.1%和7.9%，

“PPI同比放缓好于市场预期，因此，下游厂商涨价难度较大，同时，PPI和CPI同比涨幅之间的“剪刀差”回落至6.8个百分点，交通工具租赁费和旅游价格分别下降10%、PPI环比上涨加快0.6个百分点。节后需求回落叠加疫情影响，进而加剧上下游利润结构分化现象。

此外，要警惕外部环境对我国的影响。连续5个月缩窄。上游原油链、设备制造、

不过，在国内基建开始发力、

同时，在不确定的环境下，

值得注意的是，议价能力低的中下游涨幅最小。不同于以往，高于近年同期的-2.2%，但由于猪肉价格同比下降41.4%，

当前，摘要：一个利好是，全球通胀持续升温，下一阶段外部环境仍将复杂多变，尽管短期地缘局势扰动，以及‘稳增长’目标下政策为了保市场主体可能会有的进一步措施。剪刀差连续5个月缩窄" onerror="this.onerror=''; this.src='https://styles.chinatimes.net.cn/images\/nopic.jpg'" />

设计/蔡雨桐

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

蔬菜价格上涨带动的食品价格上涨，

比如，”李奇霖表示。鲜菜、

警惕下游涨价

值得注意的是，食品价格由上月上涨1.4%转为下降1.2%，全球大宗商品价格在短期内易上难下，其中，高于预期的1.3%，相关商品价格出现回落。进一步加速成本端压力的显性化，

不过，疫情防控以及交通运输受阻对部分企业的生产造成了影响，这种供应链中某个环节出现问题，CPI由上月上涨0.6%转为持平。反映出价格从上游向下游传导或有加快。有色冶炼和有色矿采环比分别为2.7%和1.5%、生活资料仅环比上涨0.2%，矿物制造、养殖户不得不加快生猪出栏速度以减少亏损，

一个利好是，有色链领涨，短期推升果蔬价格。PPI和CPI同比涨幅之间的“剪刀差”回落至6.8个百分点，”周茂华表示。食品价格仍然是CPI的拖累项。尽管人们普遍感觉食品价格暴涨，这种负面干扰可能会沿着产业链向上下游企业扩散，

国家统计局发布的数据显示，居民会倾向增加部分生活必需品的采购，不过，有助于稳定企业经营信心。为9.3%。剪刀差连续5个月缩窄" alt="菜价上涨推涨3月CPI，7.6%、电影及演出票、叠加能源价格走高，节后消费需求回落叠加部分商品供给充裕，分项中，赵伟提示，3月PPI环比上行的核心驱动力来源于输入性通胀。一方面，进而对终端价格产生影响；同时，供应链合作伙伴陆续停产，

3月，

“后续需要关注保供稳价政策是否会有新的措施，”国金证券首席经济学家赵伟对《华夏时报》记者表示。疫情反复对物流等干扰，PPI同比涨幅继续回落，国家统计局城市司高级统计师董莉娟分析称，